Vous êtes-vous déjà demandé quelles sont les différences entre un stablecoin adossé à une devise physique et un stablecoin algorithmique ? La réponse se trouve dans cet article !
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Les stablecoins, appelés également jetons stables, sont une catégorie de cryptomonnaies qui cherche à offrir une certaine stabilité de prix. Cela peut être réalisé en adossant ces cryptomonnaies à des actifs réels ou en utilisant des algorithmes complexes qui ajustent leur offre en fonction de la demande. La caractéristique principale qui distingue les stablecoins des autres types de cryptomonnaies est leur valeur relativement stable. Il est important de noter que cette stabilité est obtenue grâce à des mécanismes spécifiques. Dans les paragraphes suivants, nous présentons les deux variantes les plus courantes des stablecoins : les stablecoins adossés à des devises réelles et les stablecoins algorithmiques.
Il s'agit de jetons cryptographiques associés à la valeur d'une monnaie physique spécifique. Ces jetons conservent leur valeur fixée à un ratio de 1:1. Par exemple, Tether est un stablecoin qui est indexé à 1:1 sur le dollar américain. La devise réelle est donc déposée en garantie pour assurer la stabilité du stablecoin qui y est adossé.
L'une des méthodes pour contrôler le prix des stablecoins adossés à des devises réelles consiste à détenir une somme équivalente en argent réel sur un compte bancaire. Les réserves de ce compte doivent donc être suffisantes pour couvrir le nombre de stablecoins en circulation. Par exemple, si le solde bancaire est de 1 million de dollars, en supposant un taux de parité de 1:1 avec le dollar américain, le nombre de stablecoins distribués sur le marché devrait être égal à 1 million.
Les stablecoins ne sont pas exempts de problèmes. Comme toutes les autres cryptomonnaies, elles présentent des risques.
La valeur d'un stablecoin peut s'écarter négativement de la parité 1:1 avec sa monnaie physique. Les jetons stables soutenus par des actifs réels peuvent en effet être influencés par les fluctuations du marché, notamment dans des contextes où le marché de la cryptomonnaie connait un crash majeur. Une perte de confiance des investisseurs peut ainsi provoquer une variation de la valeur.
Les stablecoins ne sont pas reconnus comme ayant cours légal dans la plupart des juridictions. Cela signifie que leur valeur est limitée aux bourses qui les utilisent. Toute restriction d'accès ou d'utilisation des crypto-actifs peut vous empêcher de retirer de l'argent en cas de besoin.
Alors que le principal avantage de la technologie blockchain et des cryptomonnaies est la décentralisation, les stablecoins penchent vers une structure centralisée. Cela est dû à la nécessité de disposer d'une entité centralisée qui garantit que chaque pièce en circulation est adossée à une valeur de réserve.
Plusieurs stablecoins ont été publiquement critiqués pour leur manque de transparence concernant leurs réserves. Des organisations comme iFinex et Tether ont fait l'objet d'un examen minutieux en raison de leur incapacité à prouver que leurs stablecoins sont adossées à des réserves en dollars américains. Cette perception peut entraîner une diminution considérable de la valeur d'un stablecoin.
Les stablecoins algorithmiques sont différents car ils ne sont pas adossés à un actif en particulier, c'est pourquoi on les appelle des jetons stables "non garantis". Au lieu de cela, ils s'appuient sur des algorithmes complexes pour maintenir la stabilité de leur prix en équilibrant les fonds détenus sur la blockchain avec l'offre et la demande.
En d'autres termes, un stablecoin algorithmique utilise un algorithme qui augmente le nombre de pièces lorsque son prix augmente et les rachète sur le marché lorsque son prix baisse. Ce fonctionnement est similaire à celui des banques centrales lorsqu'elles défendent la parité de leur monnaie sur le marché.
Les concepteurs de stablecoins algorithmiques utilisent différents mécanismes pour aider le jeton à maintenir sa parité. Voici deux modèles courants de stablecoins algorithmiques, en supposant une parité avec 1 $US.
Avantage :
Inconvénients :
Au moment de la rédaction de cet article, aucun stablecoin algorithmique n'a réussi à maintenir une valeur stable de manière constante. Plusieurs d'entre eux, comme Basis Cash et TerraUSD ont parfois échoué de façon spectaculaire. Jusqu'à présent, le principal cas d'utilisation algorithmique des stablecoins était le commerce spéculatif. Cependant, les stablecoins algorithmiques sont des mécanismes innovants qui peuvent promouvoir la finance décentralisée. Ils représentent une opportunité d'innovation et d'expansion de l'espace de la finance décentralisée (DeFi).
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Achetez des stablecoins avec votrePour les particuliers comme pour les institutions, les stablecoins offrent la possibilité de rester dans le monde de la crypto sans subir les contrecoups généralement associés aux cryptomonnaies. De plus, de nombreux pays cherchent actuellement à réglementer les stablecoins et à les utiliser comme alternative à leurs systèmes financiers traditionnels. Cependant, si vous envisagez d'acheter des stablecoins, gardez à l'esprit qu'il existe toujours des risques.